本周一，黑色板块突然勃发，强势反弹，领涨市场。螺纹钢、铁矿、热卷幡然向上。钢材实物价格上扬、钢坯库存不断触及下限、需求回温，是诱发近期黑色反弹的主因。

  从上图可以直观的看到，上海螺纹钢库存已经下降到450万吨左右，目前处于本年度库存最低点，同时也是历史相对低点。

  可以说，螺纹钢社会库存大幅度地下跌是螺纹期现货周内大面积上涨的第一诱因。再来看看淡季螺纹的需求如何。

  我们曾探讨过今年的“金三银四”钢铁 表现的不温不火，需求旺季没有如约而来，但是也能够理解为春节前后螺纹的火热提前透支了旺季行情，总而言之，旺季并不旺。现在按照传统的需求周期，五六月份钢铁终端消费需求应该渐入淡季行情，却一反常态地走出“淡季不淡，需求回升”的趋势。

  从上图上海线螺的采购量能够准确的看出，线螺采购仍处于历史高位，需求超预期的好。信达期货黑色事业部总监韩飞表示，螺纹的强势反弹最主要的两个因素：一是社会库存的大幅度地下跌导致资源紧缺，二是高炉开工继续回落，中频炉去产能作用下，现货商对高频炉需求持续放量。此外，前期价格震荡下跌修复基差也有间接助涨的因素在其中。

  陆家嘴黑金研究院李治斌认为，2017年的黑色主题是供给侧改革、去中频炉去地条钢与环保政策加码还有看似大家都不认可的大基建。螺纹在现货与期货中的强势，离不开最大的缘由是去中频炉地条钢。由于中频炉去产能，增加了许多现货商和贸易商对高炉钢坯的需求。那么，6.30中频炉去产能大限到期后，市场对高炉钢坯、钢材的需求会增加多少呢？李治斌认为后续市场对高炉钢坯的需求或许会超出所有人的预期。

  钢联公布本期五大材小样本数据增产累库表需回落，产量已环比7月大幅回升，警惕供给端快速回升带来的压力。建材端水泥出货量有所回升、水泥开工回落、混凝土发运小幅回升。

  螺纹钢多头做多持仓期货

  根据周四钢联发布的数据，螺纹钢厂库增加2.02万吨至225.35万吨，社库增加15.98万吨至496.27万吨，表需减少32.24万吨至289.08万吨。

  9月14日调研结果为：本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2878元/吨，平均钢坯含税成本3765元/吨，周环比上调21元/吨，与9月14日当前普方坯出厂价格3720元/吨相比，钢厂平均亏损45元/吨，周环比减少19元/吨。

  浦项制铁3号高炉于10日恢复正常运行，4号、2号高炉于12日先后恢复运行。至此，浦项制铁厂所有高炉进入正常运行系统。随着部分钢厂正常运作，开始生产钢材半成品。

  南华期货螺纹钢做多期货钢材

  钢联多个方面数据显示，螺纹周产量环比增加13万吨，已接近上半年高点，电炉继续亏损，高炉螺纹利润好于热卷，有转产情况，但废钢消耗量仍较低且钢厂废钢库存未能有效增加，因此铁水产量大幅回升后，短期废钢对增产幅度有一定限制。